农产品 郑棉期价重心持续上移 持续关注下游新增订单表现
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2024-03-30 18:31:30
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棉花

郑棉期价重心持续上移,持续关注下游新增订单表现

  【现货概述】

  12月27日,棉花现货指数CCI3128B报价至16180元/吨(-12),期现价差-940(合约收盘价-现货价),涤纶短纤报价7200元/吨(+50),黏胶短纤报价12800元/吨(+0)CY Index C32S报价22260元/吨(+0),FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22396元/吨(-25);郑棉仓7928(+417),有效预报2920(-375)。美国EMOT M到港价92.9美分/磅(+0.3);巴西M到港价88.4美分/磅(+0.3)。

  【市场分析】

  自本月15号以来,地中海航运(MSC)、丹麦马士基航运集团(Maersk)、法国达飞集团(CMA CGM)、德国集装箱航运赫伯罗特(Hapag-Lloyd、HPL),四家头部船公司,已经宣布暂停苏伊士运河路线,选择了绕行非洲南部的好望角,而仅仅这四家合计就占到全球集装箱贸易量的53%。目前中国对欧出口60%取道苏伊士运河。2022 年中国出口至欧盟的金额 5619 亿美元,占中国总出口的比重超过 15%。2022年我国对欧盟出口金额431美元,占我国纺服出口占比为13.4%。隔夜ICE期棉主力03合约,阳线报收80.63美分/磅,期价较上一交易日上涨0.58美分/磅。从技术面来看,MACD红柱放量,DIFF与DEA拟合金叉,KDJ指标拟合死叉,技术指标有所转强。

  近期棉花现货交投尚可,但整体市场棉花现货交投无明显放量,棉花货销售基差基本持稳。纯棉纱行情变化不大,交投气氛尚可,下游补库,纺企库存近期得到去化。棉纱价格稳中偏强,预计行情偏稳为主。棉坯布市场销售持续,价格平稳。由于近期备货行情持续,织厂出货持续,库存维持下降。山东地区厂家反映利润偏薄,个别仍亏损。南通地区织厂多按单生产,织厂订单维持,开机维稳。目前需要关注下游纺企新增订单的表现,以及对棉花采购的意愿。

  【技术分析】

  昨日郑棉主力05合约阳线报收15575元/吨,期价较上一交易日上涨55元/吨, 持仓增加1.6万,至68.9万手。从周氏超赢技术面来看,ck模式显示多,F2指标显示多、资金流量指标显示多,技术指标有所转强。

  【操作策略】

  建议轧花企业关注趋势性套保机会,或者根据企业自身情况利用衍生品工具做好风险管控。(仅供参考)

棉纱

棉纱市场继续去库,继续关注棉纱价格调整情况

  【现货概述】

  12月27日,棉花现货指数CCI 3128B报价至16382元/吨;CY Index C32S报价22320元/吨;FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22683元/吨;部分地区棉纱价格:

  河南产高配C40S带票出厂23000元/吨

  山东产OEC32S带票到货价20200元/吨

  【市场分析】

  纯棉坯布市场走货行情持续,织厂订单维持小单,总体大单稀少,且利润方面偏薄,目前织厂对年后多迷茫,分品种看低织品种好于高支和常规品种。纱线市场行情变化不大,整体成交量不及月初,纺企库存继续去化,但价格持续上涨阻力较大,短期缺乏新的向上驱动,预计棉纱期价宽幅震荡为主,CY 2401合约运行区间20000-22500元/吨。

  【策略建议】

  (1)建议纱厂现货棉纱顺价销售为主;纱厂可考虑卖出棉花05或07合约14600附近的棉花虚值看跌期权收取权利金减少成本压力,或等价格跌破行权价获得低成本原料;

  (2)建议投资者待棉纱期价反弹至压力位附近空单参与。(仅供参考)

花生

现货延续弱势盘面窄幅震荡

  【市场动态】

  现货情况:花生现货普遍买卖两难,购销各方观望心理明显,交易氛围清淡。基层出货心理有所松动,整体上货量不大,持货商出货积极性略有增加,部分中间商适量消耗库存;下游需求平淡,传统旺季未显,贸易商多维持观望避险心理,消耗库存适量拿货为主。

  油厂情况:油厂收购意愿不强,目前多数油厂成交价格较为稳定,严控质量标准,到货量不多,实际成交量有限。(精英网资讯)

  【主要逻辑】

  1)国内油料供应充裕,头部油厂全面入市,产区现货企稳反弹,元旦备货告一段落,上游热情再度降温,传统旺季利好存疑,观望情绪较浓。

  2)基层农户上货或有提速,但产区整体出货速度仍慢,或与中间环节存货动作有关,关注河南农户返乡出货节奏,以及东北小贩高价甩货压力。

  3)规模油厂进口订单偏少,苏丹内乱早有预期,塞内丰产或有补充,航运变数仍需持续观望。国内抛压后置,进口影响有限。

  【策略建议】

  今日主力PK2403报收于8798元/吨,涨幅0.37%,持仓减6457手至17万手;近月PK2401报收于8892元/吨,跌幅0.04%,持仓减1239手至4175万手。

  现货僵持,盘面震荡,上下两难。下游刚需走货仍受消费颓势钳制,熊市局面中长期难有逆转。主要矛盾仍偏向于上游产区出货,抛压预期持续,虽驱动向下,但估值透支,仍需耐心等待现货反馈。

生猪

期价小幅下跌

  【期货方面】

  元旦涨幅不及预期,主力合约(LH2403)今日小幅下跌,日内最高价14100元/吨,最低价13870元/吨,收盘于13930元/吨,盘面贴水河南地区生猪出栏价930元/吨。

  【现货方面】

  据涌益咨询数据显示,12月27日全国生猪出栏均价14.53元/公斤,较昨日+0.05元/公斤。元旦备货开始,需求端有转好迹象,同时养殖端低价惜售情绪也很强,猪价稳中偏强运行。

  【盘面逻辑】

  03合约空头:①出栏量仍处高位;②年后需求淡季;③屠企冻品库存率仍处高位,年后分割入库需求少;多头:①年前阶段性抛售或导致元月、年后出现小断档;②年后或有二育抄底。

  【后市展望】

  冬至已过,需求有转弱迹象,猪价或窄幅调整。对于年后猪价来说,仍存回落可能,主要原因在于:①生猪出栏量处于高位,现在虽有提前出栏但难形成质的改变;②年后淡季,需求差,难以支撑猪价上涨;③屠企冻品库存率仍处高位,年后分割入库需求小。

  【策略建议】

  前期03空单可先择机离场(仅供参考,不作为入市依据)。

苹果

冷库交易回暖,盘面冲高回落

  【现货简述】

  全国苹果(红富士80#二级以上)平均批发价格为9060元/吨。(数据来源:中国果品流通协会)

  全国库存数据:截至2023年12月21日

  上海钢联:全国主产区苹果冷库库存量为941.41万吨,库存量较上周减少6.56万吨。

  卓创资讯:全国冷库目前存储量约为870.18万吨,本周冷库单周出库量为7.52万吨,与去年基本持平。

  随着销区市场走货迎来好转,山东及陕西产区走货较前期稍有加快,多数果农顺价出售,成交量略有增多,客商拿货情绪略有升温,但基本多以客商消化自存货源为主,成交量据去年同期仍略小于去年同期。

  【技术分析】

  AP2405开盘8277元/吨,最高8399元/吨,最低8232元/吨,收盘8258元/吨;日内最高波动167个点;成交量99585手(+57711),持仓量90231手(+4646手)。日K线收阴线,KDJ两线交绕。

  【策略建议】

  建议高抛低吸操作,AP2405合约参考区间:8600-8100元/吨。(仅供参考)

红枣

郑枣回补前期跳空缺口下游市场成交稳定

  观点:目前盘面有效仓单数量13153张(+990),折65765吨;仓单预报2316张,折11580吨,仓单及有效预报数合计77345吨。周三,红枣盘面低开低走,跌破万五关口回补前期跳空高开缺口,盘中探底回升。仓单注册数量持续增加,但仓单目前很紧俏,以保交割为主,未流向下游市场。下游市场广东市场到货红枣5车,价格稳定。河北崔尔庄市场到货5车,到货质量参差不齐。下游市场刚需采购为主,今年囤货客商减少,随采随卖,市场存在一定的担忧,近期仍需关注市场走货情况。春节销售期仍较长,后续情况将日渐明朗。新季度仓单成本支撑仍较稳固,下游客商也可根据采购进度盘面买入建立虚拟库存。操作上,下游已建立虚拟库存客户继续持有,上游已收购原料加工厂保值持仓继续持有,基差销售,投资客户逢低买入为主。

  【市场概况】

  红枣现货方面:阿拉尔、阿克苏地区价格参考特级14.8元/公斤,一级灰枣13.5元/公斤,二级13.38元/公斤,三级10.0元/公斤。新季枣喀什地区通货价格参考11元/公斤,阿拉尔参考10元/公斤。下游销区,特级14.8-15.5元/公斤,一级13.2-14.2元/公斤,二级12.0-13.5元/公斤,三级10.0-10.50元/公斤,下游价格上涨。

  【技术分析】

  红枣主力CJ2405合约,盘面最高价15090元/吨,最低价14800元/吨,收盘14975元/吨,较上一交易日结算价下跌240元/吨,持仓量69034(+932)手,成交量42117手,盘面低开低走收阴线。日线级别KDJ(40,16,10)指标粘合,MACD绿色能量柱放量,指标在零轴上方下行。

  【交易建议】

  下游已建立虚拟库存客户继续持有,上游已收购原料加工厂保值持仓继续持有,基差销售依据销售进度调节持仓,投资客户逢低买入为主。(仅供参考)

玉米

现货价格稳中偏弱,期玉米窄幅震荡

  【价格信息】

  北方锦州港平舱价2440元/吨 (-10),入库价2400元/吨 (-10) 。

  周三国内玉米期货价格窄幅震荡,主力2405合约下跌7个点,收盘价2410元/吨,最高2424元,最低2404元,结算2413元,总成交量38.69(+2.14)万手,持仓73(+1.41)万手,基差 -10(-3),05-09合约价差 -10(-0)。

  12月26日CBOT玉米期货主力12月合约开盘价473.00美分/蒲式耳,收盘价480.50美分/蒲式耳,上涨7.50美分/蒲式耳,最高价481.00美分/蒲式耳,最低价471.50美分/蒲式耳,结算价480.25美分/蒲式耳。

  【市场信息】

  深加工企业报价稳中偏弱。东北深加工企业报价持稳,中储粮东北地区玉米增储计划消息发酵基本结束,基层农户心态偏弱,多以短时惜售逢高售粮为主,贸易商环节持续观望;华北深加工企业报价全面下调,山东晨间剩余车辆剩1211车,比昨天增加538车,随着气温回升,基层存粮风险偏高,本地粮源持续供给,叠加部分东北粮源流入,市场供给宽松,各企业门前到货量充足,价格顺势下调10-40元/吨。北港价格下跌10元/吨,黑龙江部分低价粮源发往港口顺价,集港量增幅明显,期货价格回调制约贸易商收购心态,采购偏谨慎,主流报价小幅下调;广东港口二等玉米报2540-2560元/吨,较昨日下跌20元/吨,饲企观望心理增强,贸易商报价心态趋弱。

  国际方面,截至2023年12月21日的一周,美国玉米出口检验量为1,081,777吨,上周959,852吨,去年同期为922,142吨。

  巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示,12月前三周(1至22日),巴西玉米出口量为521万吨,比一周前增加153万吨。去年12月份全月出口量为624.4万吨。

  【操作建议】

  05-09反套继续持有。

  (仅供参考,不作为入市交易依据)

白糖

内外糖价重心企稳

  【行情回顾】

  郑糖2405合约小幅反弹,收盘报6280元/吨,涨幅0.13%;夜盘窄幅震荡,收盘报6316元/吨,涨幅0.57%。原糖3月合约收盘报20.63美分/磅,涨幅0.83;伦白糖3月合约报594.4美元/吨,涨幅0.71%。

  【现货概述】

  产销区现货报价小幅上调,南宁站台价6480吨,成交一般;销区加工糖报价6630-6930元/吨,成交一般。

  【市场分析】

  昨日原糖弱势反弹,3月合约下探20美分关口,吸引商业买盘采购,逐步企稳于5日均线。当前巴西中南部榨期延长生产,对其国内高库存承压,而亚太区印泰开榨初期生产数据不及上年同期,后期产量能否达到估产仍须跟踪观察。一季度贸易流供应依然以巴西糖为主,关注其港口物流环节排船待装运量变化,原糖进入新的盘整区间运行。国内市场现货成交一般,重点集团交投情况略为活跃。郑糖连续多日企稳,带动下游采购积极性,现货贸易环节有回暖迹象。年终小假期交易所对波动幅度较活跃品种调保,日内资金流向将影响商品走向,建议日内轻仓短线交易,2405合约参考区间6250-6350。

  【仅供参考】

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